微软2025财年第四季度财报：营收增长18%，Azure同比增长34%

周三，微软报告称其2025财年第四季度营收超出预期，这得益于公司蓬勃发展的云业务，以及据称还有人工智能（AI）方面的贡献。

“云和AI是每个行业和部门业务转型的驱动力，”微软董事长兼首席执行官萨提亚·纳德拉在一份声明中说。

纳德拉首次披露了微软Azure（公司的云计算平台）的营收数据。

他说，截至6月30日的财政年度，Azure的营收超过了750亿美元，比前一年增长了34%。这是“由所有工作负载的增长所驱动”的结果——包括AI工作负载。平均来看，Azure每季度带来了近190亿美元的收入，比云服务领导者AWS少了大约100亿美元，后者最近报告第一季度净销售额约为290亿美元（亚马逊将在周四公布其第二季度业绩）。根据Alphabet 2025年第二季度财报，谷歌云的年运营率为500亿美元。

“我们继续引领AI基础设施浪潮，并在今年每个季度都占据了市场份额，”纳德拉在公司的财报电话会议上说。

纳德拉没有分享AI是如何影响财务的，这个问题一直萦绕在财务分析师的心头，尤其是考虑到微软计划在2025财年的资本支出上花费800亿美元来建设能够处理AI业务的数据中心。

伯恩斯坦研究公司的高级分析师马克·默德勒在电话会议中询问企业如何最好地将AI作为一种软件服务进行货币化。

纳德拉给出了一个将AI与云业务相提并论的冗长回答，这也无可厚非，鉴于两者已经变得密不可分。

微软首席财务官艾米·胡德提供了更为集中的回应，她断言AI的货币化方式将与其他软件类似。

她说，“有每位用户的逻辑”，“用户有不同的层级。有时候这些层级与使用量相关。有时则是纯粹基于使用的模式。我认为随着AI模型能力的增长，你将继续看到这些模式的融合。”

换句话说，微软正在将其产品中添加AI功能，费用也将随之而来。随着AI融入每一个应用程序和服务，所有的收入都可以归功于AI。

而且有大量这样的收入。总体而言，这家IT巨头本季度报告的营收为764亿美元，比去年增长了18%，同时营业利润为343亿美元，增长了23%，净利润为272亿美元，增长了24%。每股收益达到了3.65美元，增加了24%。

在整个2025财年，微软实现了2817亿美元的营收，增长了15%，营业利润为1285亿美元，增长了17%，净利润为1018亿美元，增长了16%。每股收益达到13.64美元，增长了16%。

Azure隶属于微软的智能云集团，该集团本季度的营收为299亿美元，增长了26%。

公司的生产力和业务流程集团实现营收331亿美元，增长了16%。这其中包括Microsoft 365商业版和消费者版产品、LinkedIn以及Dynamics产品。

更个性化的计算集团创造了135亿美元的收入，增长了9%。这包括Windows OEM和设备、Xbox内容和服务，以及搜索和新闻广告收入。

关于资本支出和AI收入生成的担忧似乎并未影响投资者的情绪，微软股价在其收益报告发布后上涨了约8%。投资者的热情推动该公司市值在盘后交易中突破了4万亿美元，使其成为历史上继AI供应商英伟达之后第二家触及4万亿美元市值的公司。