AMD 2024财年：业绩稳健，但数据中心收入低于预期，盘后下跌8%

AMD发布了第四季度以及全年的财报，尽管整体业绩稳健，但投资者认为其关键数据中心部门的收入低于预期，引发该公司股票盘后下跌。

该公司公布，不计股票补偿等某些成本，第四季度每股收益为1.09美元，创纪录的营收达到76.6亿美元，较上年同期增长12%。这一业绩超出了华尔街的预期，分析师此前预测每股收益为1.08美元，营收为75.3亿美元。然而，营收的增长被成本的增加所抵消，导致净利润为4.82亿美元，低于去年同期的6.67亿美元。毛利率（衡量扣除生产商品或提供服务相关直接成本后的收入）上升了一个百分点，达到51%。

2024财年营收257.85亿美元，同比增长14%，净利润16.41亿美元，同比增长92%。

AMD首席执行官Lisa Su称2024年是公司的“转型之年”，在这一年里，公司创造了创纪录的年度营收，并实现了强劲的收益增长。她补充说：“展望2025年，凭借我们强大的产品组合和对高性能及自适应计算不断增长的需求，我们看到了持续增长的明确机会。”

Lisa Su在电话会议上告诉分析师，公司预计“2025年的营收和每股收益将实现强劲的双位数百分比增长”。

对于今年第一季度，公司预计销售额在指导区间的中位数为71亿美元，毛利率更高，达到54%。这与华尔街预测的70亿美元销售额相比更为乐观。

整体数字大体积极，但AMD最关键的业务部门——数据中心部门的表现却不尽如人意。由于该公司对支持人工智能工作负载的图形处理单元的需求激增，该部门近几个季度一直快速增长。

在最近一个季度，该部门显示出良好的势头，营收增长了69%，达到38.6亿美元。然而，投资者希望增长更快，原本预期该公司的数据中心营收能达到41.4亿美元。

AMD未能达到投资者的高预期，令他们感到不满，公司股价在盘后交易中下跌超过8%，抹去了常规交易时段刚刚超过4%的涨幅。

市场对AMD的反应或许有些过于苛刻，该公司表示，在2024财年，其数据中心业务的销售额增长了94%，达到126亿美元。这得益于其Instinct GPU和EPYC CPU销售额的增加。

AMD将其最新的Instinct MI300X GPU定位为英伟达公司芯片的替代品，并表示，去年该产品的销售额超过50亿美元。一些最大的数据中心运营商，包括Meta Platforms Inc.和亚马逊云科技（Amazon Web Services Inc.），都采用了这款GPU。

可能令投资者感到担忧的一点是，AMD拒绝提供明年与人工智能相关的收入预测，这可能会加剧人们对Instinct GPU销售额放缓的担忧。

然而，Lisa Su坚称，公司看到了一条“陡峭的长期增长轨迹”，未来几年，年收入最终将增长到“数十亿美元”。

令人颇感意外的是，Lisa Su赞扬了中国人工智能公司DeepSeek Ltd.的崛起。上周，当该公司的最新大型语言模型显示出能与美国公司提供的最先进大型语言模型相媲美的能力，而其构建成本却只是后者的一小部分时，金融市场为之震动。一些投资者担心，低成本替代品的崛起可能会对AMD等芯片制造商造成打击，尽管可能对OpenAI等人工智能开发商的影响不会那么大。

Lisa Su还赞扬了美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）上个月宣布的星门计划（Stargate project），该计划计划投资5000亿美元建设人工智能计算基础设施，以确保美国保持在人工智能行业的前沿地位。Lisa Su坚称：“所有这些举措都需要大量的新型计算能力，并为AMD的各项业务创造了前所未有的增长机会。”

围绕人工智能的所有讨论和热议，意味着AMD的另一项关键业务——个人电脑芯片销售业务在很大程度上被忽视了。但该业务表现出色，销售额同比增长58%，达到23亿美元，高于预期的19亿美元。

然而，AMD规模较小的游戏和嵌入式业务部门均出现下滑，反映出这些部门持续面临压力。游戏部门销售额暴跌59%，降至仅5.63亿美元，公司指出，“半定制”产品销售有所下降。与此同时，嵌入式芯片部门的营收下降了13%，至9.23亿美元。

在本季度，AMD的风险投资部门AMD Ventures参与了几笔大额融资，包括向云基础设施初创公司Vultr Inc.提供3.33亿美元的融资，以及向人工智能初创公司Liquid AI Inc.投资2.5亿美元。

去年11月，AMD还宣布计划裁员约1000人，占其员工总数的4%，以便腾出更多资金投资于人工智能开发。

今日盘后交易的价格走势意味着，AMD的股价在过去12个月里下跌了33%，而同期更广泛的iShares半导体交易所交易基金（ETF）则上涨了9%。